Recomendação: Implementar um regime abrangente de licenciamento e relatórios baseado em princípios para serviços de ativos digitais, começando pelas instituições que vendem ou operam essas atividades. Este quadro imporá obrigações de relatório e medidas direcionadas para conter abusos. Os padrões propostos cobrem rampas de entrada/saída, carteiras e liquidez do Ethereum, permitindo que as autoridades atuem quando surgirem sinais de risco. Portanto, quando o quadro for aplicado, as autoridades poderão fechar canais proibidos e abordar preocupações antes que os fluxos se tornem generalizados. O princípio central é a transparência e a responsabilidade, e a abordagem convida as instituições a participarem deste programa para se alinharem com o ecossistema amplo do mercado.
Em paralelo, implementar um ritmo unificado, baseado em riscos, para relatórios e supervisão, com um processo formal para cumprir os marcos regulatórios. O regime deve envolver bancos, processadores de pagamentos, exchanges e outros prestadores de serviços, garantindo que operem sob um conjunto comum de padrões. Nos desenvolvimentos de outubro, as autoridades sinalizaram uma mudança em direção a um registro centralizado e troca de dados transfronteiriços para melhorar a rastreabilidade das atividades on/off chain, incluindo redes Ethereum. Quando surgem anomalias, os investigadores podem agir rapidamente para abordar preocupações e prevenir abusos generalizados. Esta abordagem reduz riscos ao exigir rastros de auditoria transparentes em todo o ecossistema.
A aplicação das penalidades será baseada em sanções proporcionais, suspensões e revogação de licenças em caso de não conformidade reiterada, com escalonamento para atores de alto risco. Os provedores devem manter registros auditáveis e apresentar relatórios no prazo; a falta de cumprimento aciona revisões independentes e divulgações públicas. O plano enfatiza a venda e operação apenas dentro dos parâmetros aprovados, com monitoramento em tempo real dos fluxos na cadeia do ethereum e outras redes para detectar padrões suspeitos. Essa abordagem baseada em dados visa tranquilizar usuários e investidores, estabilizando assim o mercado e incentivando atividades legítimas.
Outline
Recomendação: Implementar um quadro regulatório em fases para atividades com ativos digitais, incluindo licenças para exchanges, custodians e provedores de carteiras; exigir relatórios em tempo real para transferências acima de um limite estabelecido; criar uma unidade nacional de análise; alinhar-se com os padrões internacionais; o presidente sinalizou a intenção de impulsionar isso nas instituições, com orçamentos reais e prazos muito mais claros.
Licenciamento e governança: Um regime de licenciamento obrigatório abrange exchanges, custodians e provedores de carteiras; os operadores em conformidade devem submeter detalhes do programa KYC/AML; auditorias independentes devem ser realizadas anualmente; penalidades para não conformidade; este quadro ajudará a legitimar atividades legítimas e a dissuadir fluxos ilícitos envolvendo criptomoedas, como foram destacados em briefings anteriores.
Monitoramento e compartilhamento de dados: Implantar uma plataforma de análise centralizada para monitorar transferências acima do limite; exigir feeds em tempo real das plataformas; parceiros externos em jurisdições aliadas podem compartilhar padrões suspeitos; esclarecer diretrizes para evitar classificação incorreta; isso apoiará investigações domésticas e estrangeiras. Uma transferência notável acima do limite aciona verificações automáticas.
Cultura de KYC/AML e conformidade: Exija verificações robustas de identidade para indivíduos e entidades; exija monitoramento contínuo de transações; relatório obrigatório de atividades suspeitas; esclareça que contas não conformes podem ser bloqueadas para vender, gastar ou transferir criptomoedas; forneça diretrizes para ajudar empresas conformes a tomar decisões baseadas em riscos.
Cooperação transfronteiriça e externa: Criar arranjos formais de troca de dados com outras jurisdições; assistência mútua no rastreamento de ativos; garantir que os movimentos de valor não contornem restrições externas; isso reduz a capacidade de transferir valor por meio de paraísos fiscais.
Proteção ao consumidor e integridade do mercado: fornecer divulgações claras sobre taxas; garantir que os investidores compreendam os riscos; participantes externos podem acessar um registro público; enfatizar o uso legítimo de criptomoedas; preservar a capacidade de gastar enquanto se limita o uso indevido; benefícios para a estabilidade do setor financeiro.
Cumprimento e penalidades: Estabelecer penalidades graduadas, revogar licenças por falhas repetidas de conformidade; criar sanções para indivíduos e entidades que distorçam atividades; garantir que as sanções sejam aplicáveis mesmo quando os ativos se movem fora do sistema bancário tradicional; o objetivo é desincentivar atividades difíceis de detectar.
Cronograma de implementação: lançamento em duas fases: a primeira em 6 meses, a segunda até o final do ano; no momento em que forem alcançados os marcos-chave, serão publicados relatórios de progresso; monitorar com revisões trimestrais; ajustar políticas conforme necessário.
Métricas e governança: publicar números reais sobre atividades, ações de fiscalização e taxas de conformidade; medir o impacto na estabilidade financeira e nos fluxos ilícitos; garantir que os dados sejam confiáveis e acessíveis ao público; outras jurisdições podem emular a abordagem esclarecida.
O que a Legislação Almeja: Disposições e Alcance sobre Evasão de Sanções
Implementar a verificação obrigatória da origem dos fundos para toda transferência transfronteiriça, respaldada por pontuação de risco automatizada e registros auditáveis. Nas atualizações de fevereiro, exigir que as instituições financeiras mantenham os dados por cinco anos e compartilhem alertas de alto risco com os supervisores de forma oportuna. Essa abordagem reduz a perda de controle sobre os fluxos e torna a cadeia de transferências mais rastreável, desincentivando assim os movimentos disfarçados de dólares.
O âmbito abrange bancos, serviços de pagamento, corretoras, fundos, holdings e os agentes e operadores que facilitam transferências, incluindo um canal online duplo e holdings offshore, mesmo que a atividade ocorra por meio de plataformas espelhadas. A regra deve abranger entidades que fornecem liquidez em múltiplas jurisdições, incluindo mesas de empréstimos e grupos de investimento. As disposições se aplicam a canais diretos e indiretos e exigem um onboarding baseado em risco para novos clientes.
As disposições são projetadas para detectar rotas ocultas e limitar o uso de entidades de fachada e intermediários que representam um risco para a conformidade. As obrigações incluem diligência em relação aos beneficiários finais e monitoramento contínuo de transações entre partes relacionadas, especialmente em holdings e redes de agentes, fazendo parte de um programa mais amplo. O quadro deve apoiar a integração de dados de múltiplas agências para formar um perfil globalmente consistente, e o nível esperado de cooperação transfronteiriça deve reduzir vulnerabilidades na rede de transferências.
Operadores e agentes devem ser responsabilizados pela manutenção de registros; embora algumas entidades possam enfrentar custos de conformidade mais elevados, o impacto a longo prazo reduz preocupações com lacunas e deixa menos espaço para exploração, fortalecendo a integridade do sistema. Essa mudança é uma questão de gestão global de riscos; a abordagem vincula práticas domésticas e internacionais e visa produzir menos falhas na cadeia de transferência, mesmo que alguns players resistam à mudança.
Trocas, carteiras e requisitos de KYC/AML
Recomendação: Implemente rigorosamente regulamentos KYC/AML em todos os pontos de venda e operações de carteira; exija verificação de identidade em cada ponto de venda antes de qualquer transferência e implemente triagem em tempo real com Chainalysis para identificar atividades de alto risco; documente a proveniência para melhorar a transparência; este escopo deve abranger transferências de Ethereum para criar um rastro auditável na cadeia. Bancos, empresas e instituições credoras devem alinhar-se no compartilhamento de dados para fortalecer a conformidade e reduzir riscos.
Relatórios com prazo definido: as bolsas e carteiras enviam um relatório diário de transferências a um regulador central até às 18:00 UTC; exigem que as entidades pagadoras coletem dados verificados antes de realizar pagamentos; além disso, estabelecem registros invioláveis mantidos por pelo menos cinco anos para permitir auditorias; essas medidas criam responsabilidade clara para as operações.
As autoridades com sede na Rússia pretendem aumentar a supervisão com padrões explícitos para licenciamento, monitoramento e registro; Anton observa que a abordagem esclarece as responsabilidades e aumenta o poder de fiscalização; fonte: briefing do regulador destaca a dependência de dados da Chainalysis para verificar transferências e rastrear fluxos; essas medidas ajudam as empresas legítimas a operar com maior transparência.
Detalhes da Lei de Mineração: Licenciamento, Tributação e Relatórios de Energia
Recomendação: Implementar um modelo de licenciamento em duas etapas, com licenças provisórias emitidas em até 30 dias e licenças definitivas concedidas após a verificação do relatório de energia e das práticas contábeis em conformidade; vincular a renovação ao cumprimento demonstrado de padrões de eficiência energética e de conformidade fiscal.
- Quadro de licenciamento: criação de um registro central de proprietários e locais; dois tipos de licenças: provisória e completa; licenças provisórias permitem a operação enquanto a verificação é concluída; licenças completas exigem demonstração de prontidão para relatórios de energia e manutenção de registros em conformidade; exemplo: taxa base inicial de 6.000 USD; renovação anual de 4.000 USD; taxas de alteração de 1.000 USD; reconhecido pelo regulador; princípio de transparência e rastreabilidade; entre as etapas, as métricas de desempenho devem ser documentadas.
- Padrões de relatórios de energia: Os operadores devem relatar mensalmente o consumo de energia, a fonte de energia e o custo; os campos de dados incluem energia total (kWh), hash power, número de instalações e preço da energia; os dados são enviados a um órgão governamental (saída de dados) até o 15º dia após o fim do mês; o relatório está alinhado com os padrões de melhores práticas; reconhecido pelos operadores da rede e auditores; penalidades para relatórios atrasados; os desafios incluem a volatilidade de preços e as restrições da rede; as etapas de curto prazo visam construir confiabilidade e evitar erros.
- Designação tributária: base tributável sobre a receita bruta de atividades de mineração; faixa de alíquota proposta de 12-15%; deduções permitidas para custos energéticos verificados de até 40% da receita; pagamentos podem ser feitos em dinheiro ou criptomoedas, com relatório em equivalência fiduciária para declarações fiscais; proprietários podem otimizar localizando-se perto de zonas de energia mais barata; exemplo mostra imposto devido para um local com receita de 1,0 milhão e custos energéticos de 300k; esta estrutura visa criar receita previsível enquanto apoia investimentos.
- Conformidade, aplicação e casos: As penalidades por não conformidade incluem a revogação de licenças, multas e avisos públicos; procedimentos de tratamento de casos estabelecidos; desafios de curto prazo incluem a volatilidade dos preços de energia e restrições de rede; restrições publicitárias exigem rotulagem clara de operações licenciadas; as partes podem recorrer dos resultados; a administração surgirá do monitoramento contínuo; o trabalho de política deve ser feito em conjunto com as comunidades locais próximas a sítios de energia para abordar preocupações.
- Construa um quadro robusto de coleta de dados integrado a sistemas bancários; mantenha contas operacionais separadas; registre todos os pagamentos (em moedas fiduciárias e criptomoedas) com logs com carimbo de data e hora; exija um ponto central para dados de energia e receita; exemplo de processo: o caminho de licença provisória para definitiva inclui auditoria de energia e verificações contábeis; essa abordagem ajuda a evitar tentativas de explorar lacunas de relatórios e reduz a incerteza.
- Gestão da incerteza: publicar diretrizes atualizadas trimestralmente; fornecer alívio transitório, se necessário; esclarecer o tratamento de pagamentos transfronteiriços; a criação de padrões uniformes de relatórios entre jurisdições ajuda a estabelecer um princípio claro e reduzir a confusão para proprietários e operadores; padrões do ciclo de receita e acessibilidade de estabelecimentos ajudarão a garantir o cumprimento e reduzir riscos.
Mecanismos de Execução: Penalidades, Auditorias e Prazos de Conformidade
Recomendação: Implementar um quadro de penalidades em três níveis vinculado a divulgações de propriedade e participações, com multas escalonadas com base no volume de negócios, além de auditorias obrigatórias e um cronograma de conformidade por fases. Isso permite que o governo trabalhe de forma eficiente, protege as pessoas e as empresas e reduz os riscos aos assentamentos em moeda fiduciária e ao sistema monetário.
Auditorias: Estabeleça um ritmo baseado em riscos: revisões anuais presenciais para entidades com grandes e complexos ativos; verificações bienais ou remotas para jogadores menores. Implemente monitoramento contínuo de transações, verificação periódica de reivindicações de propriedade e um registro mestre acessível aos reguladores. Exija relatórios rápidos de grandes transferências transfronteiriças e liquidações em moeda fiduciária, e garanta que o sistema sinalize padrões de uso duplo ou fluxos incomuns.
Prazos: Iniciar um período de 12 meses para divulgações básicas, seguido de uma fase de 12 meses para verificar a propriedade benéfica e os fluxos de fundos, culminando em uma janela de 24 meses para capacidades completas de relatórios transfronteiriços. Durante a transição, fornecer marcos claros e um processo ordenado de exceções para minimizar a interrupção para entidades em conformidade.
Governança e ferramentas: Construir um registro abrangente de propriedade e participações, desenvolvido para monitoramento em tempo real, vinculado a um sistema de alertas automatizado. Os reguladores utilizam ativamente os alertas para detectar anomalias, enquanto as entidades mantêm reivindicações e dados atualizados. O governo deve coordenar ativamente com bancos e sistemas de pagamento, e com parceiros como a China e outros, para fechar lacunas nos fluxos transfronteiriços. Essa medida ajuda a alinhar-se com outras jurisdições e adaptar-se a riscos em evolução. Um mandato claro do presidente ou chefe de governo direciona ações conjuntas, enquanto os reguladores regulamentam atividades onshore e offshore dentro de um quadro coerente.
Postura da indústria e contexto internacional: O quadro incentiva esforços contínuos do setor ao fornecer requisitos claros e escaláveis. Uma abordagem de dupla via pode acomodar grandes holdings de importância sistêmica e operações menores, reduzindo atritos enquanto mantém a supervisão. A colaboração geopolítica em andamento fortalece a legitimidade dos controles e desencoraja possíveis contornamentos por meio de compartilhamento de dados aprimorado e aplicação sincronizada.
Impacto Econômico e na Rede: Atividade de Mineração, Investimento e Demanda de Eletricidade
Deve-se implementar a medição de energia em tempo real para todos os mineradores ativos e aplicar um regime de acesso gradual à energia da rede, a partir de outubro, com limites e penalidades claros. Essa abordagem cria uma fonte de receita transparente para a rede e reduz a carga especulativa. A supervisão será delegada a um consórcio de instituições, com um registro verificado de status; o acesso será restrito para agentes não registrados; formulários de relatório obrigatórios serão exigidos; algumas operações podem ser proibidas até a verificação; licenças podem ser marcadas como indefinidas, acionando revisão automática.
A atividade mineradora atualmente representa uma parcela de um único dígito na demanda regional, com distribuição desigual entre as províncias e uma tendência de aumento durante os meses de pico climático. Recentemente, os operadores se deslocaram para regiões com energia mais barata e quadros regulatórios mais flexíveis, criando tensões localizadas nas redes de distribuição em outubro, quando as temperaturas elevaram o consumo. Cidadãos e pequenos operadores enfrentam obstáculos para se registrar, enquanto grandes entidades utilizam pontos de acesso centralizados; a cadeia de suprimentos como um todo deve se adaptar a uma fiscalização mais rigorosa e a formas mais claras de documentação.
A atividade de investimento demonstra uma preferência por formas de financiamento específicas de projetos, incluindo dívida com recurso limitado e financiamento de projetos, vinculados a contratos de energia verificados. O acesso a capital é limitado pelo status da licença, com alguns fundos restritos a instituições que podem demonstrar contabilidade energética transparente e conformidade regulatória. Os investidores provavelmente favorecem projetos prontos para governança, com relatórios de auditores independentes e arranjos de compra explícitos, enquanto outros hesitam em aplicar capital onde a supervisão é ambígua ou onde os contrapartes não têm proveniência clara.
Efeitos de grade são moldados pelo equilíbrio entre a demanda e a capacidade de geração. Uma abordagem que combina precificação dinâmica, incentivos de resposta à demanda e geração local pode amortecer a volatilidade e reduzir a pressão sobre os corredores de transmissão. O objetivo é transferir a carga marginal para períodos de maior adequação de oferta, mantendo o sistema confiável durante choques. A forma dessa política deve ser concreta, com revisões trimestrais de progresso por um painel federal de supervisão e auditorias anuais por instituições credenciadas para garantir que o acesso aos dados permaneça restrito a partes autorizadas e que os cidadãos se beneficiem de maior confiabilidade no serviço.
| Indicador | Estado atual | Política de Alavanca | Projeção de Resultado |
| Distribuição da participação na mineração por região | Porcentagens de um dígito com agrupamento regional | Medição em tempo real, acesso por fases, verificação de status de licenças | Redução do pico de demanda, melhor equilíbrio regional |
| Formas de investimento | Financiamento de projetos e capital próprio direto com clareza variável sobre a origem | Documentação padronizada, registros transparentes, acesso restrito para atores não conformes | Maior qualidade de capital, menor risco de financiamento |
| Risco de confiabilidade da rede | Exposição moderada durante picos impulsionados pelo clima | Resposta à demanda, tarifas por horário de uso, geração no local, pilotos de armazenamento | Melhor estabilidade, crescimento de carga mais lento |
| Supervisão e instituições | Supervisão fragmentada, compartilhamento de dados inconsistente | Abordagem interagencial coordenada, acesso restrito a dados, auditorias regulares | Clareza de responsabilidades, melhor conformidade, maior confiança dos cidadãos |
